A recente declaração do Ministro das Finanças, que atribui perdas financeiras diárias de 190 mil milhões de rupias aos protestos políticos desencadeados pelo PTI, oferece uma imagem importante mas incompleta da actual turbulência económica e política no Paquistão.
Embora seja valioso quantificar o impacto financeiro destas perturbações, o ministro ignorou convenientemente dois factos materiais. Em primeiro lugar, as consequências económicas não se devem apenas aos protestos, mas também resultam das próprias acções do governo – mais notavelmente, a sua resposta dura, que incluiu o encerramento de estradas e auto-estradas, bloqueios generalizados da Internet e repressões brutais contra os manifestantes. Estas medidas paralisaram grande parte do país, agravando os danos financeiros. Em segundo lugar, a génese da actual instabilidade política reside no contexto mais amplo do voto de desconfiança de 2022 contra o então primeiro-ministro Imran Khan e nos resultados contestados das eleições gerais que se seguiram.
No centro da crise do Paquistão está uma profunda fractura na coesão social e política. Embora o PTI seja acusado de incitar à violência, o governo, infelizmente, parece preocupado com a sua própria sobrevivência política. No processo, está a minar as instituições democráticas do país, desde a manipulação da Constituição até ao enfraquecimento do poder judicial e à formalização do papel do establishment nas esferas política e económica. Sem um esforço concertado para fortalecer o sistema democrático, o Paquistão continuará a debater-se com a instabilidade política e os seus custos económicos só aumentarão.
O Paquistão enfrenta desafios decorrentes de vários factores, com uma aliança particularmente robusta entre elites influentes, incluindo políticos, a burocracia civil e militar e magnatas empresariais. Este nexo desempenhou um papel significativo na perpetuação das circunstâncias que actualmente assolam a nossa nação, obstruindo quaisquer avanços significativos no sentido da reforma da economia. A libertação deste nexo exige transformações institucionais e estruturais abrangentes.
As crises políticas não só afectam a nossa sociedade, como também acarretam custos económicos colossais.
Infelizmente, sem governos democráticos estáveis, este é um sonho distante. As frequentes perturbações do sistema político impedem que a democracia se estabeleça e dificultam as reformas. A questão é agravada pela situação actual, onde as instituições estatais estão em conflito umas com as outras e divididas internamente. É crucial, então, reconhecer que estas crises políticas não só afectam a nossa sociedade, mas também acarretam custos económicos colossais. A abordagem destas questões exige o reconhecimento do problema e do seu impacto negativo na economia.
A estabilidade política é essencial para a estabilidade económica, o que reforça a confiança empresarial e atrai investimento estrangeiro. O comportamento do mercado e do investimento responde rapidamente à instabilidade política. O risco político decorre de mudanças abruptas ou descontinuidades no ambiente político, potencialmente restringindo os objectivos da empresa. Quando o ambiente político é relativamente estável, ou a mudança é evolutiva e previsível, a sua contribuição para o risco de investimento é mínima. Contudo, o problema no Paquistão está enraizado em descontinuidades, à medida que o circo político continua inabalável.
Agora, examinemos os imensos recursos desperdiçados pela nossa nação em jogos políticos disputados por entidades não políticas num ambiente democrático. Isto sublinha a necessidade crítica de um processo político orgânico desprovido de interferência externa. Com esse quadro em vigor, poderíamos enfrentar os nossos desafios económicos de forma independente, sem depender da ajuda externa.
Garantir a estabilidade dos regimes políticos no Paquistão teria mantido uma trajetória de crescimento consistente, evitando os custos económicos substanciais incorridos devido a perturbações. Para ilustrar a magnitude destas perdas, as incertezas políticas decorrentes de desventuras em 2022-2023 levaram a um declínio drástico no crescimento do PIB, caindo de 6,17% no EF22 para -0,17% no EF23. Esta recessão traduziu-se numa perda direta de 36 mil milhões de dólares, uma vez que o PIB contraiu de 375 mil milhões de dólares no EF22 para 339 mil milhões de dólares no EF23.
Ao mesmo tempo, as reservas líquidas do State Bank caíram de 10,5 mil milhões de dólares em Abril do AF22 para 4,4 mil milhões de dólares no final de Junho do AF23, contribuindo para perdas económicas totais de 42 mil milhões de dólares. Esta avaliação define a perda económica considerando o declínio do PIB e a redução das reservas cambiais oficiais. Infelizmente, as políticas ineficazes do governo do PDM e o descarrilamento do programa do FMI diminuíram ainda mais os fluxos de entrada e esgotaram as reservas. Como estas reservas representam as receitas externas líquidas de um país, a situação é semelhante ao consumo de poupanças para a sobrevivência.
Além disso, ter em conta o impacto das cheias, estimado em 10-12 mil milhões de dólares, reduz a perda atribuível. A consideração de cenários alternativos, como o alargamento do período de avaliação até ao final do governo liderado pelo PDM, em vez de apenas o ano fiscal, ajusta o esgotamento das reservas. Assim, as perdas económicas imediatas devido a perturbações políticas evitáveis no EF22 são estimadas entre 28 e 42 mil milhões de dólares. Se não tivesse havido perturbação política, esta perda económica substancial para a nação poderia ter sido evitada. Para se ter uma ideia, isto representa quatro a seis vezes a dimensão do actual programa do FMI.
É importante ressaltar que as repercussões das interrupções do EF22 estendem-se para além do EF23, impactando o PIB potencial. Este resultado de crescimento negativo exacerbou os desafios orçamentais, necessitando de novas medidas de consolidação. Actualmente, a economia encontra-se numa fase de desaceleração prolongada, contribuindo para perdas a médio prazo que excedem em muito os impactos económicos imediatos. Mesmo no âmbito do programa do FMI, prevê-se que a economia recupere gradualmente de 2,4% no exercício financeiro de 2024 para 4,5% ao longo dos próximos cinco anos, o que é insuficiente para sustentar as crescentes pressões do serviço da dívida. A flagrante ausência de responsabilização por erros e manobras políticas perpetua este ciclo de perdas, enfatizando a necessidade imperativa de um sistema democrático robusto e responsável para a prosperidade do país. Assim, a causa raiz destas questões reside nas intervenções de instituições que deveriam ser apolíticas. Ao mesmo tempo, os partidos políticos terão de evitar o oportunismo que ajuda as intervenções.
Em conclusão, a estabilidade política, ancorada em normas democráticas fortes, é a única solução para os desafios de curto e de longo prazo. A capacidade do nosso Estado de suportar sucessivas desventuras já foi severamente diminuída. Depois de causar tantos danos, é hora de introspecção!
O escritor é ex-conselheiro sênior do FMI e possui doutorado em economia pela Universidade de Cambridge.
Publicado em Dawn, 16 de dezembro de 2024
