Grande golpe para os australianos pouco antes do Natal, quando o Reserve Bank toma uma decisão sobre a taxa de juros

Os mutuários australianos sofreram um duro golpe pouco antes do Natal, com o Reserve Bank negando-lhes um corte nas taxas.

A taxa monetária na tarde de terça-feira permaneceu em 4,35 por cento, o que é agora mais elevado do que as taxas políticas equivalentes na Nova Zelândia e no Canadá, à medida que outras nações do primeiro mundo obtêm alívio.

A governadora Michele Bullock deu uma forte indicação de que os cortes nas taxas podem ocorrer em meses, com a inflação ainda muito alta, antes das eleições do próximo ano.

“O conselho permanece resoluto na sua determinação de devolver a inflação à meta e fará o que for necessário para alcançar esse resultado”, disse o Reserve Bank.

A palavra “inflação” teve 22 menções na declaração de decisão de política monetária do RBA.

O RBA deixou a taxa monetária inalterada na sua última reunião do conselho para 2024, mas sublinhou que a taxa de inflação subjacente de 3,5 por cento ainda era demasiado elevada e bem acima da sua meta de 2 a 3 por cento.

“Embora a inflação global tenha diminuído substancialmente e permaneça mais baixa durante algum tempo, a inflação subjacente é mais indicativa da dinâmica da inflação e permanece demasiado elevada”, afirmou.

A inflação global está em um mínimo de 2,8 por cento, mas o RBA espera que suba para 3,7 por cento no final de 2025, depois que os descontos de eletricidade de US$ 300 do governo federal expirarem em meados do ano.

O alívio dos 13 aumentos do RBA em 2022 e 2023 também está a ser adiado, apesar da economia da Austrália ter crescido apenas 0,8 por cento no ano até Setembro – o crescimento mais lento desde a recessão de 1991 fora de uma pandemia.

Westpac, NAB e ANZ não prevêem um corte nas taxas até maio do próximo ano, quando uma eleição deverá ser realizada.

Mas o volátil mercado de futuros está agora a precificar três cortes nas taxas em 2025, o que faria com que voltasse para 3,6% pela primeira vez desde Maio de 2023.

O RBA eliminou este mês a frase “não descarta nada dentro ou fora” – num sinal de que outro aumento das taxas estava agora fora de questão, à medida que a inflação continua a moderar.

“O conselho está ganhando alguma confiança de que a inflação está se movendo de forma sustentável em direção à meta”, afirmou.

«Embora o nível da procura agregada ainda pareça estar acima da capacidade de oferta da economia, essa lacuna continua a diminuir.»

A Sra. Bullock disse aos jornalistas que esta mudança de linguagem foi “deliberada” para reconhecer um abrandamento da actividade económica.

“O conselho queria passar a mensagem de que notou alguns dados que são um pouco mais suaves”, disse ela.

“O conselho queria transmitir que a sua opinião e os seus pontos de vista estão a evoluir e estão a evoluir à medida que os dados evoluem.

‘Não estamos dizendo que ainda vencemos a batalha contra a inflação, mas estamos dizendo que temos um pouco mais de confiança de que as coisas estão evoluindo conforme pensamos em nossas previsões.’

O economista sénior da Vanguard, Grant Feng, no entanto, disse que o RBA ainda está preocupado com a fraca produtividade que aumenta as pressões inflacionistas, à medida que as empresas transferem os custos grossistas mais elevados para os consumidores.

“Embora o lento crescimento da produtividade não seja um desafio novo para a economia australiana, a queda acentuada é particularmente preocupante para as perspectivas de inflação”, disse ele.

Feng disse que mais gastos do governo antes das eleições do próximo ano também poderiam aumentar a inflação.

“Dados os compromissos de despesas no orçamento federal e as próximas eleições federais em 2025, espera-se que a política fiscal desempenhe um papel cada vez mais proeminente no apoio ao crescimento económico e do emprego”, disse ele.

“Isto acrescenta complexidade às perspectivas de inflação, uma vez que a expansão fiscal contraria os efeitos restritivos da política monetária.”

O Reserve Bank observou que a incerteza global pode alimentar as pressões inflacionistas globais, com Donald Trump a assumir o cargo de presidente norte-americano em 20 de janeiro, com um plano para impor amplas tarifas de importação de 10 a 20 por cento sobre bens que entram nos Estados Unidos.

“Ainda existe um elevado nível de incerteza sobre as perspectivas no exterior”, afirmou.

“As incertezas geopolíticas permanecem pronunciadas.”

O Banco do Canadá reduziu este ano as taxas quatro vezes, baixando a sua taxa de política para 3,75 por cento ou 60 bases abaixo do equivalente australiano de 4,35 por cento.

O Banco Central da Nova Zelândia cortou as taxas três vezes, para 4,25 por cento, o que ocorreu recentemente, em Novembro.

O RBA observou que estava a manter as taxas inalteradas, uma vez que outros bancos centrais, como os EUA, o Reino Unido e a União Europeia, forneceram alívio.

“A maioria dos bancos centrais flexibilizou a política monetária à medida que se tornaram mais confiantes de que a inflação está a regressar de forma sustentável aos seus respetivos objetivos”, afirmou.

“No entanto, observam que estão a eliminar apenas algumas restrições e permanecem alertas aos riscos em ambas as direções, nomeadamente mercados de trabalho mais fracos e uma inflação mais forte”.

O RBA não se reunirá novamente até 17 e 18 de fevereiro, sob mudanças que farão com que ele se reúna oito vezes por ano, em vez das 11 anteriores.

O tesoureiro Jim Chalmers manterá o seu poder para anular o conselho independente do Reserve Bank, como parte de um acordo político com os Verdes para manter um veto que nunca foi usado desde que o RBA foi criado em 1959.