KARACHI: O fluxo de liquidez dos bancos para o sector privado mudou drasticamente, com os avanços a subir para 447 mil milhões de rupias nos primeiros quatro meses deste ano fiscal, em comparação com uma amortização líquida da dívida de 153 mil milhões de rupias no período correspondente do ano passado.
Especialistas dizem que o excesso de liquidez na conta do governo e a queda acentuada na taxa de juros mudaram o sistema bancário no Paquistão.
O governo está a contrair empréstimos com cautela depois de receber uma injecção de lucros de 2,7 biliões de rupias do Banco Estatal do Paquistão (SBP). Este excedente de liquidez permitiu ao governo rejeitar quase todas as propostas de títulos do tesouro e começou a contrair empréstimos relativamente por prazos mais longos, inferiores aos objectivos do leilão.
A mudança na estratégia de financiamento do governo criou um excedente de liquidez, obrigando os bancos a emprestar excessivamente ao sector privado.
Contra a liquidação da dívida líquida, as empresas contraem empréstimos de Rs447 bilhões no trimestre julho-setembro
Um declínio acentuado na taxa diretora do SBP foi um fator crítico que forçou os bancos a conceder empréstimos a empresas privadas. O banco central reduziu a taxa de juro de referência em 700 pontos base, para 15% desde junho de 2024, a partir de um nível sem precedentes de 22%.
Os banqueiros disseram que as grandes empresas estavam contraindo empréstimos a taxas inferiores à taxa diretora do SBP. A liquidez não utilizada é uma perda para os bancos. A Taxa Interbancária Oferecida de Karachi (Kibor) é de cerca de 13%, refletindo a taxa de juros real prevalecente no mercado.
Como a inflação principal situou-se em 7,2% em Outubro, a taxa de juro real ainda é positiva em 7,8%, sugerindo amplo espaço para novos cortes. Os líderes do comércio e da indústria pediram ao banco central que reduzisse a taxa diretora para um único dígito, uma vez que a inflação baseada no IPC testemunhou uma desaceleração mais rápida do que o esperado.
De acordo com os dados do SBP, os bancos convencionais assumiram a liderança ao concederem empréstimos de 249,5 mil milhões de rupias ao sector privado durante Julho-Outubro do AF25, contra uma amortização líquida da dívida de 108,5 mil milhões de rupias no mesmo período do ano passado.
Nos últimos dois anos, os bancos não concederam empréstimos ao sector privado, o que levou a uma contracção da economia no AF23. O governo projetou um crescimento do PIB de 2,5 a 3,5% no atual ano fiscal.
Os bancos islâmicos também mudaram a tendência e concederam créditos no valor de 200,8 mil milhões de rupias ao sector privado no 4MFY25 contra uma amortização da dívida líquida de 45,5 mil milhões de rupias no ano passado.
No entanto, as sucursais bancárias islâmicas dos bancos convencionais não conseguiram melhorar o seu desempenho, apresentando uma amortização líquida da dívida de 3,2 mil milhões de rupias contra empréstimos de 594 milhões de rupias no mesmo período do ano passado.
Os adiantamentos bancários ao sector privado no 4MFY25 foram superiores aos empréstimos em todo o AF24 (Rs364 mil milhões) e no AF23 (Rs208 mil milhões).
A mudança de tendência poderá trazer um maior crescimento económico, desde que o governo reduza os empréstimos bancários. Contudo, o FBR não conseguiu atingir a meta, uma vez que a arrecadação de impostos caiu significativamente, o que pode obrigar o governo a contrair novamente empréstimos junto dos bancos.
A arrecadação nos primeiros quatro meses do AF25 situou-se em Rs3,442tr, um défice de Rs190 mil milhões ou 5,23% em comparação com a meta estimada de Rs3,632tr para Julho-Outubro.
Publicado em Dawn, 10 de novembro de 2024
