A Microsoft continua extremamente lucrativa, investidores aguardam retorno da IA
A Microsoft tentou convencer os investidores de que a IA está dando resultado, mas eles não parecem impressionados com as notícias sobre a adoção dos clientes e a receita revelada na terça-feira nos resultados do quarto trimestre e do ano inteiro de 2024 da gigante do software.
No ano inteiro, a Microsoft arrecadou US$ 245,1 bilhões e acumulou US$ 88 bilhões em lucro líquido – aumento de 16 e 22 por cento, respectivamente. No trimestre, a receita de US$ 64,7 bilhões e o lucro líquido de US$ 22 bilhões aumentaram 15 e 10 por cento cada.
Na teleconferência de resultados, os executivos falaram sobre o impacto da IA.
O GitHub Copilot conquistou 77.000 usuários nos dois anos desde sua estreia, e o CEO Satya Nadella observou que a receita gerada supera todos os ganhos do GitHub na época. Microsoft adquirido o code locker em 2018. O GitHub era privado na época e acreditava-se que tinha uma receita de cerca de US$ 300 milhões por ano. Nadella disse que a taxa de execução de receita anual do GitHub agora é de US$ 2 bilhões e o Copilot foi responsável por mais de 40 por cento de seu crescimento no último ano – mas não enumerou mais.
A receita comercial do Microsoft 365 cresceu 13%, com o Copilot para Microsoft 365 sendo um dos principais impulsionadores. O Copilot para clientes do Microsoft 365 aumentou mais de 60% em relação ao trimestre anterior. A spinoff da IBM, Kyndryl, adotou-o, assim como a Disney. A gigante da contabilidade EY o implantará para mais de 150.000 funcionários.
Mas o crescimento da receita caiu alguns pontos em comparação aos resultados do ano inteiro de 2023.
Copilot Studio – uma ferramenta que permite a criação de Copilots personalizados – acumulou 50.000 usuários, um aumento de 70 por cento em relação ao trimestre anterior. Deu dinheiro? Ainda não sabemos.
Na nuvem, o Azure conquistou 60.000 clientes de IA e seu gasto médio por cliente continua a crescer. A receita do Azure e de outros serviços de nuvem cresceu 29% ano a ano no quarto trimestre – três pontos acima do resultado de 2023 e a mesma taxa de crescimento registrada pelos serviços Cloudy do Google. (A AWS cresceu 17% na última vez que a Amazon revelou números.)
O CEO Satya Nadella disse aos investidores que o crescimento da participação de mercado do Azure foi impulsionado pela IA.
A CFO Amy Hood disse aos investidores que o resultado do Azure poderia ter sido ainda melhor, não fosse por alguma fraqueza entre os compradores europeus e restrições de capacidade da nuvem que, segundo ela, impactaram a IA e o Azure e “permaneceram no quarto trimestre e permanecerão no primeiro semestre”.
Hood revelou que o capex trimestral de Redmond foi de US$ 19 bilhões, acrescentando que “os gastos relacionados à nuvem e à IA representam quase todas as nossas despesas de capital totais”. Desse total, “aproximadamente metade é para necessidades de infraestrutura, onde continuamos a construir e alugar datacenters que darão suporte à monetização nos próximos 15 anos e além”.
“Os gastos restantes relacionados à nuvem e à IA são principalmente para servidores — tanto CPUs quanto GPUs para atender clientes com base em sinais de demanda”, ela acrescentou, prevendo então que a Microsoft gastará mais em todos esses itens no ano fiscal de 2025.
Deslizamentos de superfície, no local para seguir
No quarto trimestre, os negócios de servidores locais da Microsoft cresceram dois por cento graças à demanda por soluções híbridas, embora Hood tenha notado “compras transacionais um pouco abaixo do esperado”.
No ano que vem, ela previu que o negócio de servidores entrará em declínio.
“Em nosso negócio de servidores locais, esperamos que a receita caia em dígitos únicos baixos, já que a demanda híbrida contínua será mais do que compensada por compras transacionais menores”, ela alertou. Ela também previu que as vendas do Office local cairão de meados para altos adolescentes no ano que vem.
Essas quedas nas vendas significariam que o on-prem se juntaria à única categoria de produtos da Microsoft que apresentou queda no quarto trimestre: os dispositivos, que tiveram uma queda de 11% na receita.
Hood não se incomodou com esse resultado, notando que era esperado, já que a Microsoft se concentrou em produtos premium. As vendas do Windows para OEMs aumentaram quatro por cento, então a Microsoft não está preocupada que todo o mercado de PCs esteja caindo. De fato, Hood e Nadella expressaram otimismo de que os PCs Copilot Plus impulsionarão as vendas.
Durante a seção de perguntas e respostas da teleconferência de resultados, analistas financeiros queriam saber quando a IA faria uma diferença perceptível nos resultados e margens. Hood e Nadella previram que o entusiasmo do cliente pela tecnologia significa que os números melhorarão – talvez até mais rápido do que durante os anos em que o foco da Microsoft era construir o Azure. Os dois admitiram que estão bem cientes da necessidade de equilibrar as despesas de capital com a demanda – mas também foram firmes sobre a necessidade de construir infraestrutura de IA e datacenter agora.
Perguntaram a Nadella quando os benefícios do Copilot seriam tão óbvios para o Microsoft 365 quanto são para os desenvolvedores.
Ele respondeu oferecendo um cenário em que um vendedor recebe um e-mail de um cliente – momento em que o Copilot intervém, detecta que o e-mail está relacionado a um pedido, vincula o e-mail a um registro do CRM e, então, escreve e envia um e-mail que faz referência às informações do CRM.
A IA poderia então escalar o problema e notificar um usuário do Teams.
“Esses são os tipos de fluxos de trabalho que estão sendo criados dentro da TI ou pelos próprios usuários finais. O que costumava ser uma linha de aplicativos de negócios para nós são extensões do Copilot daqui para frente”, explicou Nadella, sugerindo que os fluxos de trabalho em breve serão conduzidos pelos Copilots.
O que parece ótimo – mas talvez não para os investidores da Microsoft. O preço das ações caiu de mais de $429 para $391 nas negociações após o expediente, antes de se recuperar para cerca de $411. ®
