SAP, Oracle e IBM, meu Deus! ‘Nuvem e IA’ levam empresas de software legado a registrar avaliações

Há uma certa tendência em torno das empresas de software tradicionais e suas avaliações crescentes: empresas fundadas na época dos dinossauros estão em alta, evidenciado esta semana com SEIVAAs ações da empresa ultrapassaram US$ 200 pela primeira vez.

Fundada em 1972, a avaliação da SAP atualmente está em uma alta histórica de US$ 234 bilhões. A provedora de software empresarial sediada na Alemanha foi avaliada em US$ 92 bilhões há dois anos, e US$ 156 bilhões há 12 meses, o que significa que seu valor de mercado cresceu mais de 50% somente no ano passado.

As avaliações de mercado não devem ser confundidas com a saúde da empresa, mas são um indicador útil de como uma empresa está se saindo — seja por meio do desempenho financeiro real ou de mudanças significativas que ela está fazendo para acompanhar o tempo.

SAP antigo

CEO Christian Klein supervisiona a recuperação da SAP desde 2020, com foco em ajudando os clientes na transição para a nuvem, ao mesmo tempo em que estabelece parcerias úteis com hiperescaladores como o Google e Nvidia pelo caminho.

A rápida ascensão da SAP pode ser atribuída em parte a essa transição de um modelo de licença da velha escola, com seu relatório do primeiro trimestre de 2024 revelador crescimento da receita da nuvem ano a ano de 24%, um número que a empresa disse esperar que aumente mais nos próximos 12 meses devido à sua renda de “backlog de nuvem” no pipeline. Injetando “IA empresarial”em todo o seu pacote de nuvem também está desempenhando um papel nessa trajetória.

Surgiram relatórios no ano passado de que seus clientes locais ficou descontente com a forma como a SAP estava colocando seu novas tecnologias somente em seus produtos de nuvem. Mas em vez de agradar, a SAP está redobrando seu esforço para trazê-los para a nuvem, oferecendo aos seus clientes locais descontos para fazer a transição — uma cenoura de IA em um bastão de nuvem, se preferir.

Empresa de gestão de investimentos Ave Maria World Equity Fund recentemente destacado A SAP foi uma das três empresas com melhor desempenho no primeiro trimestre de 2024, observando que a transição da SAP “de um modelo de licença perpétua para um modelo SaaS” criará um mercado total endereçável (TAM) maior e margens maiores.

E são esses esforços que estão impulsionando a sorte da SAP e de empresas de software legado semelhantes, de acordo com o analista-chefe do Gartner. John David Lovelock.

“Existem alguns ventos favoráveis ​​​​que auxiliam no crescimento – preferências por sistemas em nuvem em vez de sistemas locais, atualizações e requisitos de expansão”, disse Lovelock ao TechCrunch. “Mas o efeito principal é simplesmente que os esforços de transformação digital dos negócios iniciados em 2021 estão em andamento.”

História-Oráculo

E o que dizer da Oracle, a empresa de infraestrutura de nuvem e banco de dados dos EUA fundada em 1977? A Oracle está avaliada em mais de US$ 385 bilhões nesta semana, 20% a mais que no ano passado, embora esse número estivesse em quase US$ 400 bilhões algumas semanas atrás — de longe sua maior avaliação de todos os tempos.

As razões para isso são aproximadamente comparáveis ​​às da SAP: “Crescimento da nuvem alimentado por IA,” o resultado de uma longa transição a partir de um modelo local.

Notavelmente, a Oracle Lucros do 3º trimestre do ano fiscal de 2024 viu a empresa ultrapassar um marco importante, com sua receita total de nuvem – que é SaaS (software como serviço) mais IaaS (infraestrutura como serviço) – ultrapassando pela primeira vez sua receita total de suporte de licença.

“Fizemos a transição”, CEO da Oracle, Safra Catz disse na teleconferência de resultados.

No seu Lucros do quarto trimestre, a Oracle relatou um crescimento modesto de receita de 3% – mas esse número aumentou para 20% para receitas específicas de nuvem. E mais está por vir, diz Catz, projetando um crescimento de dois dígitos nas receitas da nuvem no próximo ano financeiro. Isto tem sido auxiliado por parcerias com empresas como Microsoft, Googlee IA generativa, querido OpenAIque estão buscando toda a infraestrutura de nuvem que puderem obter — a OpenAI planeja usar a nuvem da Oracle para treinar o ChatGPT.

“No terceiro e quarto trimestre, a Oracle assinou os maiores contratos de vendas de nossa história – impulsionada pela enorme demanda por treinamento de grandes modelos de linguagem de IA na Oracle Cloud”, disse Catz.

Tal como acontece com a SAP, a Oracle também fechou um acordo recentemente com a Nvidia para ajudar governos e empresas a administrar “fábricas de IA” localmente usando a infraestrutura de computação distribuída da Oracle.

Porém, nem tudo é uma perspectiva otimista: um dos principais clientes da Oracle, TikTok, está enfrentando uma proibição nos EUAcom Oráculo aviso esta semana que isso poderia afetar suas receitas no futuro.

Grandes olhos azuis retornam

IBM, empresa fundada em 1911 como Empresa de gravação de tabulação de computaçãoatingiu um Máximo de 11 anos em março de US$ 180 bilhões, apenas 6% abaixo de um recorde histórico.

A avaliação da empresa caiu cerca de 14% desde então, para menos de US$ 160 bilhões, mas continua 30% acima do ano passado.

A IBM já foi uma empresa de hardware, com mainframes e PCs na ordem do dia, mas “Grande azul”seguiu para um empresa de software e serviçosque agora representa a maior parte de sua receita. A IBM separou seu negócio de serviços de infraestrutura legados como uma entidade autônoma chamado Kyndryl em 2021.

A IBM iniciou sua jornada na nuvem em 2007 com Blue Cloudcontinuando ao longo dos anos com o lançamento do IBM Cloud e através de marco aquisições de megabucks como a Red Hat. Em paralelo, a IBM também colocou a IA em primeiro plano, começando com IBM Watson e mais recentemente uma série de serviços de IA para apoiar a demanda de IA nas empresas – isso incluiu o lançamento de Watsonxque ajuda empresas a treinar, ajustar e implantar modelos de IA.

“A demanda dos clientes por IA está acelerando, e nossa carteira de negócios para Watsonx e IA generativa praticamente dobrou do terceiro para o quarto trimestre”, disse o presidente e CEO da IBM, Arvind Krishna, em seu discurso. Lucros do 4º trimestre de 2023 em janeiro.

As finanças recentes da IBM têm sido uma espécie de mistura, com seu 1º trimestre de 2024 números que mostram um pequeno aumento de receita que não atingiu as estimativas dos analistas e lucros que superaram as estimativas. Por outro lado, as receitas de consultoria caíram ligeiramente.

No entanto, dois meses depois, os analistas estão otimistas quanto ao caminho da IBM, com o Goldman Sachs esta semana dando A IBM obteve uma classificação de “compra” devido aos seus investimentos em IA e ao foco contínuo em software de infraestrutura.

“Acreditamos que a IBM está no meio da transição de seu portfólio para um conjunto de aplicativos modernizados e software de infraestrutura e uma gama mais ampla de serviços, longe de um portfólio focado em legado”, disse James Schneider, analista da Goldman Sachs. disse.

É muito cedo para dizer como esse sentimento irá envelhecer, mas a IBM Os investimentos em IA estão rendendo dividendos no que diz respeito a Wall Street.

Construção de legado

SAP, Oracle e IBM não são as únicas empresas de software legado que desfrutam de tempos frutíferos. A Intuit, uma empresa de software financeiro com 41 anos, bater atingiu o pico vertiginoso de US$ 187 bilhões no mês passado, apenas uma fração abaixo de seu Alta da era da pandemia de US$ 196 bilhões. Assim como outras, a Intuit tem investido pesadamente na IA como parte de seu esforço para permanecer relevante e esta é a primeira coisa fala sobre isso em suas teleconferências de resultados.

E a Adobe, fundada em 1982, também está indo muito bemcom sua avaliação aumentando 8% ano a ano, para US$ 236 bilhões – a Adobe relatou recorde no primeiro trimestre e Receitas do segundo trimestre com IA e nuvem apontado como essencial para esse crescimento.

A Microsoft é a empresa mais valiosa do mundo, uma gigante de US$ 3,3 trilhões cujas ações subiram 33% no ano passado. Uma década na berlindaSatya Nadella transformou a Microsoft em uma nuvem primeiro, IA em primeiro lugar empresa colossal, tendo perdeu a corrida do ouro dos smartphones devido a erros anteriores.

A Microsoft faz 50 anos no ano que vem, e permanecer relevante após tantas mudanças industriais, tecnológicas, políticas e gerenciais não é fácil. Mas a Microsoft não permaneceu relevante apenas — suas receitas, lucros e quase todas as outras métricas continuar a aumentar, devido aos seus investimentos na nuvem e, mais recentemente, IA generativa.

Embora essas empresas estejam definitivamente se beneficiando da adoção de novas tendências, há outros fatores em jogo também — em particular, os investidores não têm muitos lugares para investir seu dinheiro para fazer apostas em novas tecnologias.

Ray Wangfundador e analista principal da Pesquisa de Constelaçõesacredita que a diminuição da concorrência em certos mercados ajudou a atrair investidores para os grandes.

“Há uma competição mínima, pois estamos em oligopólios e duopólios”, disse Wang ao TechCrunch. “Costumávamos ter centenas de empresas de software, mas décadas de fusões e aquisições reduziram as opções para algumas empresas em cada geografia, categoria, tamanho de mercado e indústria.”

Wang também destacou a mercado de IPO estagnadobem como o impacto da esfera do capital privado, como razões pelas quais as empresas de tecnologia legada estão a ter um bom desempenho.

“A COVID matou o mercado de IPO – não temos as startups do passado que possam crescer e se tornar o próximo Oracle, SAP ou Salesforce. A situação tem sido ruim, apesar do número de empresas de software iniciadas – elas não conseguiram escalar”, disse Wang. “[And] muitas das aquisições por as empresas de PE destruíram o espírito empreendedor e [have] transformou essas empresas em robôs financeiros.”

Há muitas maneiras de analisar tudo isso, mas empresas de software bem estabelecidas estão, em última análise, melhor posicionadas para prosperar quando uma tecnologia revolucionária como a IA surge, devido ao fato de terem presença no mercado e uma base de clientes estável.

As suas respectivas transições para a nuvem também são uma parte importante da narrativa, combinando perfeitamente com a ascensão da IA, que é fortemente dependente da nuvem.

Eles também têm recursos significativos à sua disposição, com aquisições estratégicas desempenhando um papel importante no seu esforço para permanecerem relevantes: a IBM está reforçando suas ambições de nuvem híbrida com seu recente Oferta de US$ 6,4 bilhões pela HashiCorpenquanto SAP revelou planos de pagar US$ 1,5 bilhão para Infundido com IA plataforma de adoção digital WalkMe.

A IA pode estar tendo um impacto mínimo nos resultados financeiros das empresas hoje, mas é essencial para Wall Street: Alfabeto, Amazonase a Microsoft atingiram recordes recentemente, e A IA é uma parte importante disso. Da maçã as ações também atingiram um máximo histórico na parte de trás de sua anúncios recentes de IAembora o “Apple Intelligence” ainda não esteja disponível.

A maré da IA ​​pode estar levantando todos os barcos no momento, mas o famoso “ciclo de hype” profetiza que o interesse em novas tecnologias diminui à medida que todos os experimentos e implementações iniciais falham em cumprir sua promessa — isso é o que ele chama de “vale da desilusão”. Isso pode estar chegando, de acordo com Lovelock, o que significa que muitas dessas startups de IA generativa de bilhões de dólares podem ter algo com que se preocupar.

“É fácil se perder em mercados de software novos e emergentes”, disse Lovelock. “Também é difícil competir por atenção quando novas empresas de IA estão ostentando vários bilhões de dólares em receita dentro de alguns anos de lançamento. No entanto, os mercados de software tradicionais têm uma receita anual combinada de mais de US$ 1 trilhão em 2024 — as vendas de software legado estão crescendo fortemente, e o forte crescimento da IA ​​ofuscou esse fato para muitos.”

Negócios que existem há décadas estão melhor posicionados para florescer devido à sua base existente. Podemos estar em uma bolha de IA, mas quando a adoção mainstream realmente decolar, os SAPs, Oracles e IBMs do mundo estarão melhor posicionados para pular nela.